暴风雪来临之前，或许有那么一段风轻日暖。

尤其是南港媒体，有点报喜不报忧，依旧鼓吹行情指日可待。

至少从舆论上看，调整是暂时的，不必担心股市会出现剧烈的下跌。

至于说外围股市的价格波动，南港的很多投资者也认为这是短期回调，并不会影响到南港股市的走势。

媒体文章是人写的，必然有倾向性，或者希望继续带节奏。

但是，涉及到在南港资本市场上交易的各大机构，其实冷暖自知。

今日股市暴跌之猛烈出乎所有人意料，让中资机构程子俊、王启明倒吸一口凉气，果然被沈度一语中的。

何其幸也，他们提前两个交易日清仓了。

而沈度所说，你们只有一个交易日的逃命时间，其实也不错，昨日尾市不也是暴跌嘛。

其实沈度清楚中资机构会接受他的建议，而拿不准皇甫贤达会不会立刻清仓，所以才有了这番说辞。

沈度没有筹码打压股市，那就让中资机构接替他打压。

反正能拖一天是一天，就算皇甫贤达犹豫不定，那也无所谓，总之联合资本是逃不出去了。

还好皇甫贤达只是延迟了一天，第二天亡命出逃，总算卖掉大半筹码。

重要的是恒指期货里面的多仓，大部分平掉了。

不管怎样，皇甫贤达还有清醒头脑，这些头寸非常要命，一旦爆仓可就无法挽回了。

皇甫贤达不知道的是，他做了沈度的帮凶，还要回过头来感谢，这事儿干的。

最倒霉的莫过于联合资本，他们今日同样选择出货。

但是，他们还是低估了市场做空威力。

关键在于皇甫贤达，他是所有投资者最清醒的一个人，无论是股指期货还是现货市场，皇甫贤达一马当先冲在最前列。

别人或许还会算计一下卖出价位，皇甫贤达却在抢时间，所卖出的价位没有最低只有更低。犹如冲在最前列的野马横冲直撞，哪里还有他人的机会？

正是源于皇甫贤达不计代价逃路，这才加速了今日早盘暴跌。

更何况他大部分筹码已经变现，剩下的筹码只要卖出去都是赚得。

等到威尔逊、罗威等反应过来时，大势已定。

现在几乎所有持股者都在拼命压低价格，哪里还有联合资本的机会。

所以，联合资本不悲剧都不行。

威尔逊、罗威这几个大资金或许暂时还能支撑。

由于消耗资金过大，联合资本中的小机构资本金不足，今日股指期货突然暴跌，有两个小机构竟然爆仓了。

这仅仅是刚开始，如果股指期货继续下跌，融资又困难，那么，不仅仅是这两家小机构爆仓，接下来如同钢针扎气球，会接二连三出现爆仓。

突如其来的打击，令威尔逊、罗威脸色苍白，一丝恐惧从心底里升起。

强大如联合资本，竟然如此弱不禁风。

所谓刚则易折，联合资本自持强大，肆无忌惮挥霍资金，别忘了他们是联合体，每一个个体长短不一，若能控制市场继续往上走当然无所谓，可惜事与愿违，绷紧弦的小机构先倒下。

趋势已经不可扭转，无论威尔逊还是罗威心里都清楚，到了这时候容不得他们有任何幻想，更不能犹豫不定，必须抢在别人前面跑出去。

股指期货需要补充资金，只能从现货市场上抛售股票来实现。

除此之外，还要想方设法用别的方式解决资金缺口。

抛售股票变现，在正常情况下不是问题，今天的市况想抛售股票变现，那是痴心妄想。

想想看如此庞大的套牢盘疯狂出逃，恒指将会跌到什么程度，真的很难预计，至少比历史那一幕要惨烈得多。

联合资本已经是死鱼，别人也不好过，期货市场，人人脸色铁青，内心无比恐惧。

从盘面看，几乎只有空单而多单少之又少，每一个投资者都想将自己手里的多单平掉。

但现实是残酷的，令人绝望的，都想跑，却没有几个人能跑的出去。

这一波牛市一路走来，在这之前大凡看空的投资者损失惨重。

到后来看空的投资者少了，看多的投资者越来越多，恒生股指期货市场上的多单也越来越多。

作为空头一方，沈度应该是唯一的大主力。

尤其是上一周，多方展现出强大实力，让市场人士普遍看好后市，投资者也会在股指期货上押注多方。

上一交易日尾市变盘，时间太短，来不及出手平掉手中持有多头仓位。

于是，投资者寄希望今天的交易中，平掉手中做多仓位。

多头仓位数量庞大，想法又趋于一致，这就必然造成拥挤踩踏，更加重了多头仓位的恐惧。

最大的问题在于，想平掉仓位，没有对手盘，现在市况谁还敢主动入场做多？

这才要了命来着。

期交所内一片混乱，许多人爆仓了。

只要持有多仓，每下跌一个点位，每一单就损失五十元港币，多头持仓越大，损失也越大。

一旦保证金不足以覆盖，将会被强行平仓。

如果不想被清零，越是及早平仓越好，或者追加保证金续命。

这就是期货与现货市场的区别。

股指期货交易有杠杆，收益被放大十倍，同样风险也会放大十倍。

仓位少或许危险不大，如果是重仓位的话，很容易血本无归。

现货市场不一样，股票亏了钱，我不卖了，就放在哪儿，说不定下一次行情又会涨回来的，只是输了时间而已。

恒生股指期货这一幕必然传导至现货市场，在这种恐怖氛围中，没有人能够保持淡定。

道理很简单，股指期货需要增加保证金，手里没有钱咋办，只有通过变卖股票回笼资金来补充保证金。

大家都是这番心思，现货市场会好吗？

这便是诺米骨牌效应，一个环节出错引发连锁反应。

五分钟的冷静期之后，强大的抛售浪潮再一次出现了，所有蓝筹股纷纷低开好多个价位，接着卖盘排山倒海般的出现，小盘股、二、三线股份跌幅更加凄惨，大多数股票挂牌下都只有卖家，没有买家。

恒生指数一路爆跌破一万三千点才变得缓慢起来。

不是不想抛售股票，实在是跌幅巨大，部分投资者开始惜筹。

卖盘稍微收敛，似乎有趋稳迹象，问题在于很少有人入场买入，交易非常清淡。

南港股市熔断机制与内陆资本市场熔断机制有相同之处，也有不同之处。

这里的熔断机制规定，早盘十五分钟排除在外，出发熔断机制是按照前五分钟价格下跌百分之十计算，这才触发熔断。

换言之，在今日熔断之前股市已经下跌很多。